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 科达机电的资本杠杆与陶瓷卫浴行业商业模式

       5月25日，在2011广州国际工业展前期，广东科达机电股份有限公司对外发布关于签订《佛山市恒力泰机械有限公司股权转让协议》的公告，公告称公司第四届董事会第二十八次会议审议通过了《关于收购佛山市恒力泰机械有限公司51%股权的议案》。自此，折腾了一年多的科达机电收购恒力泰机械的事件逐渐落幕。

        这场收购是科达机电在压砖机产品上的强势市场地位，也是市场经济中常见的“老大”吞并“老二”在中国陶瓷配件领域的上演。科达机电证券事务代表冯欣曾表示，作为强有力的竞争对手，科达机电与恒力泰确实存在一定的恶性竞争，相关产品毛利率一度下降到10%以下，可以说是双输。通过本次股权收购，将有效消除科达机电与恒力泰在压砖机产品上的恶性竞争，实现销售环节的优势互补，当然，也绝对巩固了科达机电在压砖机领域的地位和优势。

        在科达机电并购恒力泰机械之际，2011年广州国际工业展上，科达机电的清洁能源项目也进行了展示，并采取了创新性的商业模式即“施乐模式”，改单纯的卖设备为提供设备为买家服务即卖气获利。

        研究科达机电的这两次动作，我们可以看到，资本的力量帮助科达机电越做越强。对于资本的理解，我们见过太多案例，特别是跨国巨头与国内行业领先企业之间，经常可以看到资本的身影，如达能控制娃哈哈、乐百氏；百胜餐饮控制小肥羊；罗格朗控制TCL国际电工……这些跨国巨头用庞大的资本控制了国内某个领域的优秀企业之后，要么束之高阁，要么转移利润，对市场形成了快速占领。当然，这一幕还没有在中国陶瓷卫浴行业上演，其中重要原因之一就是国内陶瓷卫浴企业还没有真正做强做大，还没有进入跨国巨头的“法眼”。而且中国陶瓷卫浴企业真正进入资本市场的为数甚少，跨国巨头的资本运作难以行动。

        但是，伴随着科达机电的动作，中国陶瓷卫浴领先企业是否心有所得呢？在运用强势的资本杠杆作用下，不仅可以挤占竞争对手，扩大自己的市场份额，而且可以迅速让自身掌控某一个领域的市场，真正掌握市场话语权。这种资本运作，远远要比一个企业辛辛苦苦依靠自己一招一式打天下来得快，来得猛！

        资本杠杆要起到作用，商业模式也不可忽视。科达机电并购恒力泰机械，与其自身不断创新商业模式也有很大关系。一个商业模式，与企业的定位、业务系统、关键资源能力、盈利模式、自由现金流结构、企业价值息息相关。

        科达在一个领域内拥有良好的商业模式，加上资本杠杆，就迅速地成长和壮大。这一点，对于中国陶瓷卫浴企业来说，是不是又有很多的启发呢？

        对于中国陶瓷卫浴行业而言，这是一个什么都缺的年代：缺电、缺人、缺钱……。但是，这也是一个什么都不缺的年代：不缺产品、不缺投资、不缺模仿和抄袭……在缺与不缺之间，企业在徘徊。我们看到太多一窝蜂的产品，一窝蜂的促销，一窝蜂的推广，唯独没有看到独特的商业模式，没有看到渠道的创新。当然，无论是资本杠杆的运用还是商业模式的创新，对于中国陶瓷卫浴企业来说，都是一个全新的领域。其实，资本杠杆立足于企业的价值基础上，特别是企业经营模式的创新价值。企业的价值来自创新，而创新的方式，包括产品的创新、技术的创新、渠道的创新、管理结构的创新、销售终端的创新等等，中国陶瓷卫浴企业太多关注于前两者，而在后面几项中着力甚少。如果有个别企业在渠道、结构和终端的创新上作出文章，相信也会赢得资本的青睐，从而上演一场“科达机电”式的资本运作。而如果中国陶瓷卫浴企业还不能走出“一窝蜂”的现象，无法进行必要的商业模式创新，那么可以断言，资本之路只会越走越窄。